Berita vaksin merupakan suntikan untuk stok pemulihan


Dengan Opini Waktu artikel diterbitkan 21m yang lalu

Bagikan artikel ini:

Oleh Johanna Kyrklund

Hasil pemilu AS menjadi berita besar bagi dunia, ekonomi dan pasar. Tetapi sebagai investor, saya selalu menganggap pandemi memiliki konsekuensi yang jauh lebih besar.

Keberhasilan pemilihan Joe Biden dikalahkan oleh berita pada hari Senin bahwa vaksin Covid-19 yang efektif mungkin telah ditemukan.

Minggu yang penting tiba-tiba menjadi lebih penting. Memang, CEO Pfizer – perusahaan yang telah mengembangkan vaksin (bersama BioNTech) – memujinya sebagai “hari yang luar biasa bagi sains dan kemanusiaan”.

Apakah ini ternyata hiperbola masih harus dilihat, tetapi hasilnya pasti tampak sangat menggembirakan, dengan vaksin dua dosis baru dikatakan lebih dari 90% efektif dalam mencegah Covid-19. Untuk menempatkan ini dalam konteks, vaksin campak yang digunakan secara luas 97% efektif dan vaksinasi flu musiman efektif antara 40% dan 60%.

Prospek kemungkinan kembali ke keadaan normal membuat investor sangat bersemangat, dengan pasar saham di seluruh dunia melonjak. Di Inggris, FTSE 100 naik hampir 5%, misalnya.

Yang paling menonjol adalah saham yang berkinerja lebih baik. Perusahaan-perusahaan yang paling terpukul oleh penguncian – seperti maskapai penerbangan, rekreasi, dan perhotelan – melonjak secara dramatis.

Di saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah naik, harga emas turun dan minyak naik tajam.

Apakah ini awal dari rotasi besar? Sangat mungkin. Kami akhirnya mungkin menemukan katalisator untuk memicu perpindahan dari saham “tinggal di rumah” yang telah diuntungkan dari penguncian, menuju pemulihan saham.

Tidak perlu lagi membayar premi yang besar untuk beberapa area pertumbuhan, jika semua jenis perusahaan kembali tumbuh seiring dengan pemulihan ekonomi.

Ini turun untuk dipersiapkan untuk kemungkinan yang berbeda. Meskipun sebagai fund manager kami suka berpura-pura memiliki bola kristal, pada kenyataannya untuk membangun portofolio Anda perlu mempertimbangkan berbagai skenario potensial. Anda berusaha melakukan investasi yang dapat mengatasi berbagai hasil.

Pandemi global menciptakan tantangan besar di bidang ini, karena secara tiba-tiba kisaran hasil yang mungkin timbul menjadi sangat ekstrem. Surat untuk menggambarkan pemulihan ekonomi potensial dari virus termasuk U, V, W, L dan K.

Bahkan jika Anda optimis dan mengharapkan pemulihan berbentuk V yang tajam, Anda masih harus menganggap beberapa kemungkinan sebagai bentuk ā€œLā€, di mana tidak adanya vaksin mengakibatkan kerusakan jangka menengah yang lebih besar pada sektor swasta.

Berita hari Senin dari Pfizer, dikombinasikan dengan kemajuan medis yang membuat virus lebih dapat diobati, berarti kemungkinan pemulihan berbentuk L telah berkurang secara signifikan.

Vaksin potensial juga mengurangi risiko yang terkait dengan politisi dan keberhasilan mereka dalam menopang ekonomi masing-masing atau mengendalikan virus. Melihat ke depan selama enam hingga 12 bulan ke depan, berita hari Senin memperkecil kemungkinan bahwa kita akan membutuhkan stimulus fiskal untuk menutup kesenjangan permintaan yang terkait dengan potensi penguncian.

Kami sudah berpandangan bahwa hasil Covid-19 lebih penting daripada pemilihan AS dan berita beberapa hari terakhir hanya menegaskan hal ini. Hasil pemilu yang paling ekstrem (“gelombang biru” atau pemilihan yang diperebutkan) dihindari dan sekarang hal itu menjadi kurang penting.

Dibandingkan dengan awal pekan lalu, ketidakpastian yang mengganggu kami sepanjang tahun 2020 telah menurun drastis.

Tiba-tiba muncul alasan untuk optimisme untuk tahun 2021; semoga hari kemarin ternyata hari yang sama indahnya dengan yang diproklamasikan oleh CEO Pfizer.

Johanna Kyrklund adalah Chief Investment Officer dan Global Head of Multi-Asset Investment

KEUANGAN PRIBADI


Posted By : Togel Hongkong