Bersabarlah untuk pengembalian ketika Anda berinvestasi dalam ekuitas – menunggu tujuh tahun cukup singkat

Bersabarlah untuk pengembalian ketika Anda berinvestasi dalam ekuitas - menunggu tujuh tahun cukup singkat


Dengan Opini 13m lalu

Bagikan artikel ini:

Oleh David Crosoer dan Prieur du Plessis

JOHANNESBURG – Tujuh tahun terdengar hampir alkitabiah dalam hal menunggu pengembalian yang layak, dan hampir tidak ada unit trust di SA yang memiliki cakrawala waktu jangka panjang, tetapi dalam kaitannya dengan apa yang dapat terjadi pada ekuitas, serta waktu yang mungkin dibutuhkan banyak dari kita untuk menghemat, itu relatif singkat.

Tujuh tahun terakhir telah menghasilkan pengembalian yang mengalahkan inflasi di bawah par, dan lima tahun terakhir hampir tidak positif. Apakah ini akan berubah dalam waktu dekat?

Bagan di sebelah kanan menunjukkan pengembalian tahunan bergulir tujuh tahun dari SA dan ekuitas asing di rand selama periode 60 tahun, dan tidak termasuk dividen (yang akan meningkatkan pengembalian dari kepemilikan ekuitas) dan inflasi (yang akan mengurangi pengembalian sebesar setidaknya jumlah yang setara).

Apa yang ditunjukkan grafik itu kepada kita?

Pertama, ada periode di masa lalu di mana ekuitas Afrika Selatan, dan juga ekuitas asing, telah berkinerja buruk selama periode tujuh tahun jika diukur dalam rand, meskipun kita harus kembali ke awal 2000-an dan akhir 1970-an di SA untuk lihat pengembalian tujuh tahun yang sama lemahnya.

Kedua, setidaknya sejak tahun 1990-an, tampaknya ekuitas lokal dan ekuitas asing telah berkinerja baik pada waktu yang berbeda. Misalnya, kelemahan ekuitas Afrika Selatan baru-baru ini terkait dengan periode di mana ekuitas asing telah berkinerja kuat, sementara sebelum Krisis Keuangan Global pada tahun 2008 justru sebaliknya. Apakah ini memberi tahu kita tentang apa yang bisa terjadi dalam tujuh tahun ke depan?

Sayangnya tidak. Tujuh tahun ke depan bisa menjadi periode di mana ekuitas SA mengungguli ekuitas asing, seperti di akhir tahun 2000-an, dengan pengembalian ke pertumbuhan global di atas rata-rata. Atau, sama-sama masuk akal, ini bisa menjadi periode di mana ekuitas asing terus mengungguli (yaitu SA terus mengecewakan), atau bahkan periode (yang lebih mengkhawatirkan) di mana SA dan ekuitas asing akan berkinerja buruk, seperti untuk sebagian besar tahun 1970-an . Lalu bagaimana seharusnya investor berpikir tentang eksposur ekuitas mereka dan pelajaran apa, jika ada, yang dapat mereka tarik dari pengembalian jangka panjang?

Poin terpenting yang kami buat adalah bahwa baik SA dan ekuitas asing telah memberikan pengembalian yang jauh melebihi inflasi dalam jangka panjang, tetapi jangka panjang itu bisa lebih lama dari tujuh tahun atau horison investasi yang biasa digunakan banyak investor.

Poin kedua adalah bahwa semakin sedikit diversifikasi eksposurnya, semakin lama investor mungkin perlu berkomitmen untuk merealisasikan keuntungan yang mereka harapkan. Bagan tersebut menunjukkan bahwa SA dan ekuitas asing dapat saling mengimbangi sampai batas tertentu; investor yang memilih untuk memilih salah satu dari yang lain harus mentolerir kinerja yang kurang konsisten.

Poin ketiga adalah sangat berbahaya untuk mengejar kinerja dan berpindah dari SA ke ekuitas asing (atau sebaliknya) pada waktu yang paling buruk. Investor yang salah waktu (misalnya beralih ke ekuitas asing pada tahun 2000, atau ekuitas SA pada tahun 2008) akan menghancurkan nilai yang cukup besar.

Orang Afrika Selatan dapat berinvestasi dalam perwalian unit yang berinvestasi hanya pada ekuitas SA, atau perwalian unit yang berinvestasi hanya pada ekuitas asing, atau perwalian unit yang berinvestasi dalam kombinasi keduanya, atau bahkan perwalian unit yang tidak harus berinvestasi dalam ekuitas semua waktu. Kami juga dapat berinvestasi di lebih dari satu kepercayaan unit.

Salah satu pilihan bagi investor SA tanpa keyakinan yang kuat adalah dengan membagi alokasi 50:50 antara SA dan ekuitas asing. Dalam portofolio di mana kami memiliki kebijaksanaan penuh, tetapi merupakan mandat Afrika Selatan, ini cenderung menjadi titik awal kami. Saat ini, portofolio ini tetap membebani ekuitas asing relatif terhadap ekuitas SA.

Terlepas dari bagaimana Anda memilih untuk berinvestasi dalam ekuitas, penting untuk menerima bahwa tujuh tahun bukanlah waktu yang lama dalam hal apa yang dapat terjadi pada pasar ekuitas, dan tentu saja tidak lama dalam hal kerangka waktu yang kebanyakan dari kita miliki. seumur hidup kita yang dapat diinvestasikan. Bagi banyak dari kita, ekuitas tetap menjadi cara paling andal untuk mengumpulkan kekayaan dalam jangka panjang, dan kita harus sangat menyadari hal itu pada periode di mana pengembaliannya mengecewakan.

David Crosoer dan Profesor Prieur du Plessis masing-masing adalah kepala investasi PPS Investments dan ketua PPS Multi-Managers. surel: [email protected]

LAPORAN BISNIS


Posted By : https://airtogel.com/