Mengapa hakim, investor, dan penasihat tidak boleh membuat keputusan dengan perut kosong

RA generasi lama vs generasi baru, dan mengapa itu penting

Empat kata paling berbahaya dalam dunia investasi mungkin saja “kali ini berbeda”. Dalam hal membuat keputusan investasi, konsistensi adalah kuncinya, dan membuat keputusan emosional sebagai reaksi atas peristiwa luar biasa, sering kali menghancurkan nilai pasar bagi investor.

Ini adalah kata-kata peringatan dari Paul Nixon, kepala keuangan perilaku di Momentum Investments, berbicara di webinar media, yang mengungkap temuan dari Momentum Investments dan Oxford Risk Noise and Investment Advice Study.

“Buku putih Momentum tentang studi kasus Perilaku Investor Covid-19 jelas memberikan gambaran yang sangat jelas tentang efek merugikan yang dapat ditimbulkan oleh gejolak pasar dan kepanikan terhadap perilaku investor. Tentunya kondisi pasar di tahun 2020 terlihat agak berbeda dengan apa yang dialami investor sebelumnya. Tajuk berita utama mengarah dengan cerita yang tampaknya hampir pasca-apokaliptik dan tidak ada keraguan bahwa hal ini memicu ketakutan investor. Namun, sejauh kejatuhan pasar, tahun lalu tidak terlalu istimewa. “

Namun, beberapa tren investasi tahun lalu pasti menunjukkan pengaruh emosi terhadap pasar. Sekitar R100 juta hilang dan rata-rata 6,5% dari nilai investasi hancur, sebagai akibat dari para investor beralih ke investasi berisiko rendah sebagai reaksi terhadap volatilitas pasar terkait COVID-19 antara April dan Desember 2020. Akibatnya, banyak orang Afrika Selatan tabungan investor dan strategi investasi tidak perlu mengalami kemunduran yang signifikan.

“Selain itu, 11608 sakelar dibuat pada platform Momentum Wealth setidaknya R1 000 atau lebih. Nilai rata-rata sakelar ini sedikit lebih dari R150 000. Pada Maret 2020, jumlah sakelar melonjak hingga hampir 300% dibandingkan Januari 2020. Secara keseluruhan, ada strategi ‘penghentian risiko’ yang berbeda selama bulan Maret dan April. Tentu saja, ini diikuti dengan peralihan yang sangat cepat ke strategi ‘risiko-on’ – tetapi masalahnya di sini adalah orang-orang melewatkan pemulihan sepenuhnya. ”

Seperti yang dijelaskan Nixon, investor umumnya menyesuaikan diri dengan salah satu dari lima pola perilaku beralih yang sering kali mendikte bagaimana mereka akan membuat keputusan investasi, terutama di bawah tekanan. “Pola dasar ini termasuk tegas, cemas, pelawan, penghindaran, dan pengatur waktu pasar. Meskipun kami telah membahas lebih detail tentang tipe individu ini dan proses pengambilan keputusan mereka pada berbagai kesempatan, yang penting untuk diperhatikan adalah bagaimana tren pasar tahun lalu benar-benar memunculkan arketipe ini. Misalnya, orang dapat melihat bahwa sebagian besar pengalihan investasi pada tahun lalu dilakukan oleh investor tipe avoider tetapi investor yang cemas kehilangan paling banyak karena mereka membutuhkan banyak kepercayaan sebelum masuk kembali ke pasar dan, dalam hal ini, melewatkan pemulihan pasar sepenuhnya. ”

Tentu saja, fokus peluncurannya adalah Momentum Investments | Oxford Risk Noise and Investment Advice Study, yang juga menunjukkan beberapa fakta menarik tentang pengaruh subjektivitas terhadap pembimbingnya.

Greg Davies, kepala ilmu perilaku di Oxford Risk, mengatakan bahwa penelitian ini adalah bagian pertama dari penelitian yang telah dilakukan dengan organisasi komersial semacam itu. “Subjek yang menjadi topik yang sangat populer bagi para penasihat khususnya, adalah gagasan tentang ‘kebisingan’. Bahkan jika Anda bertujuan untuk menghilangkan bias sebanyak mungkin dari nasihat yang mungkin diberikan perusahaan kepada kliennya, mungkin ada variasi dalam nasihat yang diberikan penasihat individu kepada klien individu (mungkin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti emosi). Namun, sangat penting bahwa nasihat yang diterima oleh setiap klien tetap sedekat mungkin dengan kebutuhan obyektif khusus mereka, dan bukan karakteristik penasihat. Konsistensi nasihat juga sangat penting bagi firma penasihat mana pun. Inilah sebabnya mengapa menjadi lebih sadar akan kebisingan dan bagaimana melawannya, sangat penting. ”

Salah satu temuan menarik dari penelitian ini adalah bahwa metode konvensional dalam memberikan risiko kepada investor individu, dapat menimbulkan gangguan yang cukup besar. “Penasihat dalam penelitian ini diminta untuk menetapkan tingkat risiko untuk setiap klien, dengan skala satu hingga lima. Kami menemukan bahwa meskipun klien tetap sama, tingkat risiko yang ditetapkan memiliki kecenderungan untuk bervariasi secara signifikan dari penasehat ke penasehat. Alokasi ekuitas untuk klien ini juga bervariasi, dengan klien pada tingkat risiko tiga, misalnya, diberikan ekuitas 75% dan 10% dari portofolio mereka. Ini tampaknya merupakan variasi tingkat tinggi. “

Davies mengatakan bahwa hasil penelitian ini memberikan beberapa solusi untuk perilaku yang tidak konsisten dan mengurangi risiko variasi yang begitu luas dalam proses pemberian nasehat. “Jawaban untuk banyak hal ini adalah untuk mengakui bahwa memproses banyak data dan sampai pada jawaban yang konsisten, bukanlah sesuatu yang kita manusia kuasai. Pada saat yang sama, situasi klien apa pun harus melibatkan informasi dalam jumlah besar. Jika tidak ada sistem untuk menangkap informasi itu, dan sampai pada jawaban yang dapat diandalkan, kita akan selalu melihat kebisingan masuk. Jika kita ingin melakukan ini dengan lebih baik, teknologi perilaku harus memainkan peran yang semakin penting dalam bagaimana perusahaan investasi menguji strategi dan keputusan mereka. “

Dengan demikian, Davies mengatakan bahwa penelitian tentang kebisingan di dunia investasi baru saja dimulai. “Kami percaya bahwa industri keuangan masih belum mengetahui seberapa besar atau kecil masalah ini sebenarnya – itulah mengapa lebih banyak jenis studi ini perlu dilakukan,” dia menyimpulkan.

Sebagai penutup, ia mengatakan banyak pelajaran yang bisa diambil dari periode lockdown secara nasional yang akan berguna untuk menciptakan suasana investasi yang lebih baik. “Pada akhirnya, kami kemungkinan akan menghadapi periode ketidakpastian serupa dalam waktu dekat. Oleh karena itu penting untuk mulai mengenali kebisingan saat kita melihatnya, dan menyesuaikan pendekatan kita dengan saran yang sesuai, ”tutupnya.

KEUANGAN PRIBADI


Posted By : Togel Hongkong