Perusahaan minuman Distell berharap investasi bertahun-tahun akan membantu menyembuhkan mabuk pada tahun 2020


Oleh Reuters Waktu artikel diterbitkan 43m yang lalu

Bagikan artikel ini:

Oleh Emma Rumney

JOHANNESBURG (Reuters) – Bagi pemegang saham yang menunggu perusahaan anggur dan minuman keras Afrika Selatan Distell untuk memberikan pengembalian yang lebih tinggi atas investasi mereka, 2020 adalah tahun yang harus dilupakan.

Larangan alkohol selama berbulan-bulan di pasar dalam negerinya, yang dirancang untuk membantu mengekang penyebaran virus corona, mengecam penjualan dan pendapatan, dan sahamnya telah turun lebih dari seperempat.

Pembuat sari terbesar kedua di dunia itu telah membuat frustrasi beberapa pemegang saham dengan pengeluaran besar-besaran selama bertahun-tahun yang mereka katakan telah memberikan hasil yang tidak memadai.

Tetapi Kepala Eksekutif Richard Rushton mengatakan upaya untuk membangun operasi kontinental Distell dan membuat basis manufaktur domestiknya lebih efisien mulai membuahkan hasil.

Dalam sebuah wawancara dengan Reuters, Rushton mengatakan jumlah outlet yang menjual produk perusahaan di tempat lain di Afrika akan mencapai 32.000 pada akhir tahun, naik dari 12.000 tahun lalu, memberikan Distell prospek pertumbuhan yang lebih besar di luar pasar dalam negeri.

“Kami bisnis investasi jangka panjang … Jadi investor harus ikut serta,” katanya.

Rushton, diangkat menjadi dewan direksi di Distell pada tahun 2013 setelah sekitar 15 tahun di raksasa bir SABMiller, telah lama memendam ambisi untuk mengubah Distell menjadi “juara minuman Afrika” berikutnya, deskripsi yang sering dilampirkan pada perusahaan sebelumnya.

Perusahaan telah menghabiskan 3,87 miliar rand ($ 254,16 juta) untuk memperluas kapasitasnya, termasuk manufaktur dan distribusi, sejak 2015 – fase pengeluaran yang menurut perusahaan sebagian besar telah berakhir.

Di Afrika, ia telah membangun operasinya di pasar lain dengan mengambil saham di perusahaan lokal.

Lebih jauh lagi, di Eropa, di mana ia memanfaatkan merek terkenal internasional seperti anggur Nederburg dan minuman keras Amarula, ia telah mengurangi stok yang lebih murah dari portofolionya untuk fokus pada produk yang lebih premium.

TUGAS TERTULIS & CUKUR

Hal-hal tidak selalu berjalan sesuai keinginan Distell. Kenya telah mendorong pertumbuhan, tetapi kondisi pasar yang sulit memaksa penurunan harga di Angola dan Zimbabwe. Dan cukai Afrika Selatan selama lima tahun, naik hampir dua kali lipat dari tingkat inflasi, telah menggerogoti keuntungan yang diharapkan.

“Mereka hampir berdiri diam di depan itu,” kata Charl de Villiers, manajer portofolio di 20 investor teratas Sanlam Investments.

Beberapa investor telah keluar dari saham, turun 50% dari puncak 2015, muak dengan sedikit pengembalian untuk semua uang yang dihabiskan. Bisnis Distell non-Afrika, misalnya, memiliki stok wiski tua senilai 100 juta pound, produk dengan margin tinggi tetapi membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk matang.

Namun, Kate Rycroft, yang mengepalai operasi Distell di non-Afrika, mengatakan dia ingin menggandakan pendapatan mereka sebelum margin bunga, pajak dan depresiasi (EBIT) pada Maret tahun depan, dari 16,1% saat ini.

Dia juga ingin menggandakan EBIT tahunan keseluruhan operasi non-Afrika pada tahun 2024, dari 148,9 juta rand saat ini. Distell sebelumnya mengatakan terbuka untuk mengejar usaha patungan untuk membantunya meningkatkan operasi ini.

Untuk grafik tentang harga saham Distell, klik: https://tmsnrt.rs/3lAMvVb

JALUR TERBUKA DI AFRIKA

Dalam beberapa tahun terakhir, Distell telah memenuhi beberapa ambisinya untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham lebih cepat.

Pada tahun 2019, ia merancang skema penghargaan saham jangka panjang baru yang akan memberikan laba atas modal yang diinvestasikan bobot lebih tinggi sebesar 40%. Dan itu telah meninggalkan aspirasi yang tidak mungkin berhasil, seperti menjual minuman seperti sari buah apel di luar Afrika.

Bahkan sebelum larangan alkohol, ditetapkan untuk meleset dari target 2015 untuk melipatgandakan pendapatan dan pendapatan grup sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) pada tahun 2020.

Pada tahun hingga 30 Juni, pendapatan grup turun hampir 15% menjadi 22,4 miliar rand, sementara EBITDA hampir setengahnya menjadi 1,84 miliar rand bila disesuaikan dengan perkembangan seperti pergerakan valuta asing dan biaya restrukturisasi pada tahun sebelumnya.

Tetapi Rushton mengatakan perbaikan manufaktur telah membantunya pulih dari dampak pandemi.

Ketika larangan alkohol di Afrika Selatan dicabut, volume Distell meningkat lebih cepat daripada pesaing yang lebih besar sebagian berkat perubahan ini, katanya. Perusahaan mengalami minggu produksi terbesar pada akhir Oktober meskipun memiliki dua pabrik lebih sedikit.

Permintaan yang tinggi pada bulan Oktober juga telah memberi Rushton harapan bahwa perusahaan dapat pulih ke margin sebelum virus korona dan mengembalikan modal yang diinvestasikan bahkan lebih cepat daripada dua hingga empat tahun yang telah dipandu.

“Kami ingin mengalahkannya … banyak hal bergantung pada paruh kedua tahun ini,” katanya.

Tetapi janji pertumbuhan di tempat lain di benua ini, di mana banyak pasar memiliki konsumsi formal yang rendah, yang menarik banyak investor jangka panjang Distell.

“Penendang bagi perusahaan ini adalah landasan pacu yang benar-benar terbuka di Afrika,” kata Anthony Bucalo, analis minuman global di HSBC.

(Diedit oleh Joe Bavier dan Carmel Crimmins)


Posted By : https://airtogel.com/