Reddit Roulette – Pertarungan antara investor ritel dan investor institusi

Apa yang perlu Anda ketahui tentang kekacauan harga saham GameStop


Oleh Pendapat 5 Februari 2021

Bagikan artikel ini:

Yang menjadi berita utama saat ini adalah pertarungan antara investor ritel dan investor institusional, karena investor pertama mengambil alih pendirian Wall Street, khususnya manajer hedge fund mapan yang mempraktikkan strategi penjualan pendek. Seolah-olah pertempuran David dan Goliath, kenyataannya sedikit lebih kompleks.

Panasnya muncul awal bulan lalu ketika sekelompok investor di komunitas Reddit bernama WallStreetBets mulai membeli saham GameStop, pengecer video game berbasis di AS yang sedang berjuang ketika tersiar kabar bahwa manajer hedge fund menyingkat sahamnya, di sisi lain. kata-kata, bertaruh pada penurunan harga saham GameStop.

Short selling adalah strategi investasi yang digunakan oleh pedagang yang telah mengidentifikasi saham perusahaan yang mereka yakini akan mengalami depresiasi nilainya. Pedagang ‘meminjam’ saham dari pembuat pasar dan menjualnya pada harga saat ini dengan kesepakatan bahwa mereka akan membeli kembali saham tersebut dalam jangka waktu tertentu, dan mengembalikannya kepada pembuat pasar. Penjual pendek menghasilkan uang jika sahamnya terdepresiasi nilainya – tetapi kehilangan uang jika saham tersebut naik nilainya.

Pedagang Reddit mengambil pandangan berbeda dengan penjual pendek sejauh GameStop khawatir dengan hasil bahwa sejak 11 Januari 2021, sahamnya telah naik 1.800%, memaksa penjual pendek untuk membeli kembali saham untuk menutupi posisi kerugian mereka – sebuah tindakan yang, ironisnya, semakin meningkatkan harga saham GameStop; kondisi yang dikenal sebagai tekanan pendek.

Minggu lalu GameStop adalah saham yang paling banyak diperdagangkan secara global. Begitulah, hingga sejumlah broker, termasuk aplikasi perdagangan gratis Robinhood, menghentikan pesta ketika mereka menghentikan perdagangan GameStop.

Ada protes langsung dan reaksi keras dari media sosial, terutama dari para pedagang yang menggunakan Robinhood, merek yang dibangun di atas demokratisasi investasi. Kenyataannya, bagaimanapun, adalah bahwa aplikasi secara teknis diharuskan untuk menghentikan perdagangan karena telah kehabisan likuiditas. Menurut peraturan yang diberlakukan setelah krisis keuangan 2008, pialang harus memiliki likuiditas yang cukup untuk menutupi risiko kredit antara waktu perdagangan dilakukan dan waktu pembayaran. Robinhood terpaksa menarik garis kredit senilai setengah miliar dolar untuk memastikan ia memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi persyaratan deposit kliring.

Seperti yang ditunjukkan oleh komentator di seluruh dunia, lonjakan harga saham GameStop tidak ada hubungannya dengan fundamental yang mendasari dan kekuatan bisnis. Sebagai pengecer batu bata dan mortir, GameStop sangat membutuhkan digital, sesuatu yang lambat diadopsi. Namun, bahkan jika harga saham tersebut dinilai terlalu rendah, tidak ada yang percaya bahwa harga sahamnya saat ini dapat dibenarkan. Kenyataannya adalah bahwa gelembung GameStop akan pecah di beberapa titik dan para investor yang masih berinvestasi dalam jangka panjang akan menderita kerugian.

Pedagang eceran yang membeli saham, bagaimanapun, telah berjanji untuk mempertahankan saham mereka untuk memaksa penjual pendek membayar mahal untuk menutupi kerugian mereka. Namun, short-seller bukanlah satu-satunya investor yang mengambil risiko. Investor institusi juga memiliki sejumlah besar saham GameStop dan kebanyakan dari mereka akan memiliki strategi keluar. Pedagang eceran yang telah bersumpah untuk mempertahankan saham mereka dan tidak memiliki strategi keluar pada tempatnya kemungkinan besar juga akan merugi besar dalam apa yang menjadi semacam permainan kucing dan tikus.

Pedagang ritel telah mengidentifikasi saham lain yang menjadi target penjual pendek termasuk Blackberry, AMC dan Nokia di mana mereka telah mengikuti strategi serupa untuk menaikkan harga saham dan menekan penjual pendek. Platform perdagangan Afrika Selatan Easy Equities memberi tahu kliennya pada hari Selasa bahwa mereka tidak dapat membeli saham Nokia setelah pialang-dealer AS mengatakan mereka tidak akan lagi mendukung pembelian saham produsen ponsel Finlandia itu. Pedagang Reddit juga tampaknya mengincar Steinhoff. Harga sahamnya mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam sepekan terakhir.

Perhatian pedagang Reddit juga baru-baru ini beralih ke perak dengan perak berjangka melonjak ke level tertinggi mereka dalam beberapa tahun, menembus $ 30 per ons, meskipun ada beberapa perdebatan tentang siapa sebenarnya yang mendorong investor Reddit untuk membeli saham perak.

Pengembangan GameStop / Reddit menimbulkan sejumlah masalah, kata Paul Marais, Managing Director di NFB Asset Management. “Salah satu aspeknya adalah kebebasan untuk mengekspresikan dan mengatur diri sendiri sesuai dengan pilihannya – hak yang diabadikan secara konstitusional di Amerika Serikat – bahkan jika itu untuk menawar harga saham dengan liar. Persoalan lainnya terkait kemampuan membatasi kebebasan ini melalui regulasi. Komisi Sekuritas dan Bursa AS, tempat drama ini dimainkan, memiliki peran untuk dimainkan di sini dalam memastikan bahwa segala sesuatunya tidak sepenuhnya lepas kendali. “

Masalah lain yang diangkat oleh masalah ini adalah nilai dari pasar modal yang berfungsi dengan baik, khususnya aspek peningkatan modal dan penemuan harga, kata Marais. “Perusahaan dan pedagang tertentu dapat menjual saham dengan harga yang sangat melambung. Pada titik tertentu, harga akan mencerminkan nilai saat kekayaan sudah berpindah dari satu tangan ke tangan lainnya. “

Bagaimana dengan tindakan short-seller dan, lebih lanjut, peran hedge fund yang menyebarkan jenis strategi ini? “Pertanyaan apakah perilaku mereka merupakan aspek alami dari penemuan harga atau apakah mereka baru saja mendapatkan keuntungan, tetap tidak terjawab,” katanya.

Ada sejumlah tren yang menjadi nyata sebagai hasil dari drama GameStop / Reddit, tambahnya. Jelas populisme telah memainkan peran di Wall Street; menggemakan tema Occupy Wall Street. Jelas, rasa frustrasi yang terpendam di industri jasa keuangan mulai menjadi lebih jelas sehingga semakin mungkin tren yang lebih luas seputar demokratisasi keuangan kemungkinan akan terus berlanjut.

“Ironi dari para investor WallStreetBets adalah bahwa mereka pada dasarnya menopang perusahaan yang kemungkinan besar akan mengalami kehancuran dalam waktu yang tidak terlalu lama kecuali jika mereka mengambil tindakan dramatis,” kata Marais. “Untuk saat ini, sementara mereka mendapat dukungan dari investor WallStreetBets, sebuah gelembung tercipta. Namun seperti yang ditunjukkan sejarah, gelembung tidak pernah bertahan. Setelah tertinggi minggu lalu, saham GameStop turun 80% minggu ini, menunjukkan bahwa gelembung mulai meledak.

Marais tidak percaya bahwa tren pasar terbaru ini akan menghasilkan peningkatan regulasi. “Jika investor memilih untuk mendorong batas maka mereka harus menanggung konsekuensinya. Saya tidak percaya apa yang terjadi adalah salah satu pihak mengambil keuntungan – sebagai informasi atau sebaliknya – dari pihak lain. ”

KEUANGAN PRIBADI


Posted By : Togel Hongkong